起首：智通财经网

　　据港交所5月28日败露，上海凯诘电子商务股份有限公司（简称：凯诘电商）递表港交所主板，中信建投海外为独家保荐东谈主。凯诘电商曾于2025年11月28日向港交所递交上市苦求。

　　公司简介

　　招股书知道，凯诘电商是一家中国数字零卖惩办决策提供商，憎恨于为被芜俚招供的品牌提供多链路及全渠谈的数字零卖惩办决策。动作数字零卖惩办决策供应商，公司为品牌领有东谈主提供全面且定制的数字零卖惩办决策，协助品牌领有东谈主有后果地建设电子商务基础架构，并鞭策线上销售，进而栽培营运后果并加快业务成长。公司的惩办决策袒护电商行业生态系统的统统这个词价值链，包括品牌定位、家具开拓洽商、零卖运营、渠谈经管、营销本质、履单以及数据及信息期间做事。

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　　一般而言，公司会向品牌领有东谈主采购家具，而品牌领有东谈主会寻求诈欺公司的上风杀青销售事迹的栽培，公司将该等家具销售给结尾失掉者、电商平台或分销配结伴伴。公司亦为品牌领有东谈主提供下列一项或多项做事，包括：（i）流量获取与品牌做事、（ii）电商店铺营运做事、（iii）品牌价值栽培做事，及/或（iv）数据及信息期间做事。凭证灼识洽商的贵府，按2025年的GMV计，公司是中国第五大数字零卖惩办决策提供商（阛阓份额为1%）及最大的O2O数字零卖惩办决策提供商。中国的数字零卖惩办决策阛阓精深且高度分布，跟着行业的不断膨胀，竞争日益强烈。凭证灼识洽商的贵府，于2025年，K8凯发中国官方网站中国数字零卖惩办决策阛阓的前五大阛阓参与者合共占总阛阓份额约10%，当中公司的阛阓份额在团结年约为1%。

　　自公司设立以来，公司已做事进步 200个品牌，其中包括进步100个海外品牌。公司的品牌领有东谈主涵盖食物与饮料、好意思妆与个东谈主照应、婴童、潮玩、宠物、健康及户外绽开行业以及连锁企业。于2024年，公司的品牌领有东谈主包括近50%的钞票500强快速失掉品公司。公司与主要品牌领有东谈主督察平均进步九年的酌量。

　　当今，公司已建设起袒护天猫、京东、抖音、拼多多等十多个中枢数字零卖平台的多渠谈收罗。公司当今通过以下主要渠谈提供品牌电商做事：在天猫、京东和拼多多等主要平台上的线上授权旗舰店过甚他品牌商城；好意思团及淘宝闪购等O2O平台；及酬酢媒体/内容启动渠谈包括抖音、微信小步和谐小红书。自2018年起，公司已相接八年荣获‘天猫六星做事商’盛誉，同期公司亦得到京东、抖音、好意思团、淘宝闪购等多个主要电商平台的奖项、认证及天资。

　　财务贵府

　　收入

　　公司于2023年、2024年、2025年区分录得收入约为17.23亿元、16.99亿元、17.57亿元东谈主民币。

　　年内利润

　　公司于2023年、2024年、2025年区分录得年内利润为6759万元、6043.4万元、6086万元东谈主民币。

　　毛利

　　公司于2023年、2024年、2025年区分录得毛利约为3.95亿元、3.70亿元、3.87亿元东谈主民币。

　　行业概览

　　当今，中国合座数字零卖渗入率稳步栽培，球队数据与历史记录从2021年的22.9%栽培至2025年的29.5%，阛阓规模握续扩大。中国数字零卖阛阓规模将从2021年的东谈主民币10.1万亿元增至2025年的东谈主民币14.8万亿元，复合年增长率约10.1%。瞻望将来，阛阓规模有望保握增长轨迹，到2030年达到东谈主民币22.0万亿元。

　　中国数字零卖惩办决策阛阓的快速增长乃由多个身分共同鞭策，包括数字失掉的握续增长、数字期间的不断革命以及战略的舍弃援手。凭证灼识洽商，按GMV计，阛阓规模将从2021年的东谈主民币1.4万亿元扩大至2025年的东谈主民币2.2万亿元，复合年增长率为12.3%。瞻望将来，测度阛阓将持续增长，到2030年将达到东谈主民币3.8万亿元，测度复合年增长率为12.1%。

　　凭证灼识洽商，于各式零卖类别中，潮玩、医疗保健及宠物照应家具在数字零卖惩办决策阛阓中的增长速率最快。从2021年到2025年，这些类别的阛阓规模区分从东谈主民币11亿元、东谈主民币668亿元、东谈主民币65亿元增多至东谈主民币39亿元、东谈主民币1906亿元及东谈主民币177亿元，复合年增长率区分为36.1%、30.0%及28.6%。深信这股势头将会握续，测度到2030年，阛阓规模将区分达到东谈主民币153亿元、东谈主民币4963亿元及东谈主民币687亿元，而2026年至2030年的复合年增长率区分为29.6%、21.0%及29.6%。好意思妆及个东谈主照应类别保握较大阛阓规模，从2021年的东谈主民币3331亿元增至2025年的东谈主民币5713亿元，测度到2030年将接近东谈主民币9545亿元。与此同期，在不断演变的失掉者需求及城市户外生计形势日益普及的鞭策下，户外绽开类别正成为新的增长能源。

　　董事会及高管贵府

　　公司的董事会由八名董事构成，包括四名施行董事、又名非施行董事和三名孤独非施行董事。公司的董事会认真并有一般职权经管和开展公司的业务。

　　股权架构

　　限制终末内容可行日历，公司由许先生、上海凯昳、游敏勇先生、韩先生、上海凯一又、徐智文先生、上海凯贤、上海澜昊及上海凯岙凯旋握有约22.48%、11.13%、8.66%、8.03%、 7.69%、6.61%、3.18%、2.02%及1.13%。上海凯昳、上海凯一又、上海凯贤、上海澜昊及上海凯岙（统称‘约束实体’）为许先生或韩先生约束的有限结伴企业，其中（i）有限结伴企业上海凯昳的闲居结伴东谈主为上海楚元，由许先生领有 80%；（ii）有限结伴企业上海凯一又的闲居结伴东谈主为上海昊中，由许先生领有99%；及（iii）有限结伴企业上海凯贤、上海澜昊及上海凯岙的闲居结伴东谈主为韩先生。

　　中介团队

　　独家保荐东谈主：中信建投（海外）融资有限公司

　　公司法律顾问人：香港法律：亚司特讼师事务所；中司法律：上海市锦天城讼师事务所

　　核数师及求教司帐师：德勤．关黄陈方司帐师行

　　行业顾问人：灼识阛阓信息做事（上海）有限公司

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